今日，A股三大指数集体飘绿，大消费逆市飘红。规模领先的消费ETF汇添富（159928）涨0.15%，成交额快速突破4亿元！继昨日“吸金”超4400万元后，今日盘中再获1000万份净申购，截至7月21日最新规模超155亿元，同类领先！热门成分股多数飘红：山西汾酒涨超2%，泸州老窖涨超1%，五粮液、伊利股份微涨；贵州茅台、牧原股份、古井贡酒、海天味业微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
港股通消费ETF汇添富（159268）两连阳后回调1%，今日再获600万份资金净申购，近5日已有3日获资金净申购！热门成分股多数飘绿：滔博跌超27%，百胜中国跌超4%，泡泡玛特跌超2%，美的集团微跌；老铺黄金涨超7%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费几乎不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。
消息面上，7月21日，滔搏公告，集团收到耐克的正式通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。董事会预计，鉴于截至2026年2月28日止财政年度来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占集团总收入的22%，该终止将在短期内对集团的业务造成重大负面影响。
消息面上，2026年《财富》中国500强排行榜揭晓今日揭晓，今年500家上榜的中国公司在2025年的总营业收入达到14.26万亿美元，和上年上榜公司相比，增长约0.3%；净利润达到7949亿美元，较上年增长约5%。今年上榜公司的年营收门槛约为35.4亿美元。新上榜公司中，三家新消费领域的热门公司值得关注：泡泡玛特、蜜雪集团和老铺黄金，这三家企业均为港股上市公司。
主动基金二季度重仓股出炉，硬科技刷屏，茅台跌出前十。随着2026年主动基金二季报重仓股出炉，公募基金重仓格局迎来历史性重构，延续多年的“消费白马压舱石”时代告一段落——曾经稳居重仓榜前十的贵州茅台持仓规模大幅缩水，最新排名已跌至第29位。从前十来看，目前已无消费股的身影。与此形成强烈反差的是，硬科技赛道迎来机构极致抱团，AI算力、半导体、储能等硬科技细分赛道霸榜公募重仓股前十。
【资金再平衡下，大消费防御属性凸显】
天风证券指出，科技波动加剧，资金再平衡下，白酒防御属性凸显。飞天年内两轮双提、i茅台加持下全面to C决心坚定：公司公告自26/7/18日起，500ml飞天平台零售价由1539元提升到1639元，销售合同价由1269元提升到1369元，提价幅度分别6.50%/7.88%，另1L公斤装的i茅台零售价由3119元提升到3269元。此次是年内对500ml飞天的第二次打款价和零售价的双提，也是年内对非标系列的第二次提价。
天风证券认为，年内多轮提价践行了公司“随行就市、相对平稳”的价格调整机制，体现了茅台市场化改革的决心，预计未来价格调节工具使用或提或降、频繁高效、游刃有余；考虑到i茅台投放增加且此次平台零售价提升幅度较大，有望提升业绩、增厚股东回报。
多家酒企披露中报预告：五粮液预增，白酒板块中报或将延续出清态势。其中：
持牌可查配资平台1）五粮液上半年利润预计接近翻倍，单26Q2归母净利润7-11亿元，同比增长222%-448%，当前公司基本面仍待出清，待靴子落地后情绪面先行修复。
2）水井坊预计单Q2收入同比腰斩、利润亏幅进一步扩大，主因①主动控货渠道库存下降50%，导致26H1营收减少3亿；②对存货等相关事项做审慎评估，并计提相应准备；③补助减少、供应链融资成本增加；
3）舍得预计收入Q2加速下滑、利润转亏：一方面公司主动控货稳价，以去库为主；另一方面阶段性提高市场投入，费用刚性拖累利润。
天风证券认为，白酒行业基本面和悲观情绪均已反应在股价里、下行空间或有限，科技回调资金再平衡背景下白酒防御属性显著。本周茅台双提价或将提振市场对消费板块的信心，叠加政策面预期强化下，板块有望逐步回暖。
大众品方面，下半年基本面有望改善。
1）燕京啤酒：公司预计归母净利润 13.79–14.89亿元，同比+25%~35%，U8、A10大单品放量带动结构升级，叠加渠道深化与降本增效，业绩延续高增长。
2）妙可蓝多：半年报快报归母净利润1.51亿元，同比+13.74%，扣非 1.21亿元、同比+17.87%，妙可兰多TOB+TOC双轮驱动、C端结构优化。
3）百润股份：实控人增持，彰显长期信心。控股股东、实控人、董事长刘晓东于07/09–07/15以集中竞价累计增持233.31万股（占总股本0.224%），持股升至35.03%；后续增持计划金额不低于5000万元、不超过1亿元，尚未实施完毕。
4）乳制品：截至7月9日原奶价格为3.04元/kg（同比持平），跌幅较以往收窄，呈阶段性企稳态势。随着供给端上游牧场有序去化，中小牧场逐步出清，叠加下游需求温和修复，供需格局或呈现改善态势，原奶价格有望迎来拐点，奶业或将开启景气度向上周期。（天风证券20260721《目前位置可以乐观一些，继续看好消费板块》）
【2026年6月宏观数据点评：投资仍低，消费改善】
固定投资增速开年实现逆转，由负转正，一季度维持稳定运行，但二季度以来持续负增。分项来看，制造业投资下降1.2%，跌幅扩大，基础设施投资同比下降2.4%，由正转负。根据高层工作报告的安排，财政政策更加积极，充分挖掘释放有效投资潜力。目前，今年8000亿元“两重”投资建设项目清单和2000亿元设备更新资金已全部下达，“六张网”建设正在统筹推进，城市更新、新型能源体系建设、工业互联网高质量发展等专项规划陆续落地实施。政策支持下，投资增速有望回稳。全国房地产开发投资降幅再度扩大。房地产投资继续拖累固定投资整体增速，地产投资仍待企稳。
6月份，社会消费品零售总额42691亿元，同比增长1.0%，增速回正。具体来看，各品类消费除汽车外均有所回升或改善，通讯器材消费回升显著，汽车消费跌幅持平上月，仍偏低迷。6月商品零售、餐饮消费增速均有所回升，商品零售由负转正。
政策发力，挖掘内需潜力。二季度以来，需求放缓，投资持续负增。二季度经济增速录得4.3%，较一季度有所回落。上半年经济增速为4.7%，为实现今年4.5%-5%目标的达成打下了较好的基础。政策方面，高层会议也强调要精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给。针对需求方面，会议指出要深入挖掘内需潜力，扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工。上海证券认为，在政策助力下，持续扩大内需，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，实现“最新五年”良好开局。
（上海证券20260721《2026年6月宏观数据点评：投资仍低，消费改善》）
消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比近68%，其中4只白酒龙头股共占比近30%，养猪大户占比近16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（4%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/7/3）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。
差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费几乎不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流情绪消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于“未来一代”的新消费蓝图！
数据：截至2026/6/30
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