（来源：广东电池）
近日，9家锂电负极材料上市企业发布2026年第一季度报告，广东省电池行业协会秘书处对9家锂电负极材料上市企业发布的业绩数据进行了梳理统计。
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]article_adlist-->总体来看，璞泰来等5家企业实现营收净利双增长，其中翔丰华净利同比成功扭亏为盈，国民技术亏损同比收窄；贝特瑞等3家企业虽然营收同比增长，但归母和扣非净利润同比均有所下降；易成新能营收同比下降，净利润和扣非净利润同比亏损加大。
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从营收来看
]article_adlist-->9家企业合计实现营收206.58亿元，平均营收22.95亿元。其中，杉杉股份继续领跑，营收突破50亿元；与上年同期相比，璞泰来与中科电气营收大幅增长，分别反超贝特瑞和尚太科技跃升至第二和第四。易成新能等4家企业的营收均不足10亿元。
9家企业中仅易成新能营收同比出现下滑，其余8家企业均实现营收同比增长。翔丰华以75.34%的增速独占鳌头，信德新材、中科电气的增速也超过40%。
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从净利润来看
]article_adlist-->璞泰来等7家企业实现盈利，盈利总额为14.96亿元，平均净利润2.14亿元。其中，璞泰来净利润达7.04亿元，占7家企业盈利总额近一半，但其负极材料、隔膜、锂电设备多业务板块同步发力。杉杉股份以3.31亿元稳居第二，其余5家企业净利润均在2亿元以内。
易成新能等2家企业处于亏损态，累计亏损约1.37亿元；其中国民技术亏损同比收窄，易成新能亏损同比进一步扩大。杉杉股份等5家企业净利润同比实现增长。
杉杉股份以898.85%的增速高居第一；翔丰华扭亏为盈，净利润增速高达387.54%，主要系去年小幅亏损所致；信德新材去年低基数盈利，带动本期盈利同比增长3.3倍。贝特瑞等4家企业净利润同比下滑。
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从扣非净利润来看
]article_adlist-->璞泰来等7家企业仍然实现盈利，盈利总额14.19亿元，平均2.03亿元；国民技术、易成新能2家处于亏损状态，亏损总额1.44亿元。值得一提的是，杉杉股份、信德新材2家企业扣非净利润同比分别增长20倍和12倍。
贝特瑞、中科电气、尚太科技三家企业营收均实现增长，但净利润与扣非净利润均有所下降，且扣非降幅均略低于净利润降幅。这意味着三家企业账面利润的下滑，部分源于非经常性损益的负面影响，而主营业务的实际恶化程度相对较轻。
不同的是，尚太科技的扣非净利润高于净利润，表明剔除非经常性损益影响后，其主业盈利水平甚至优于账面表现。
]article_adlist-->杉杉股份、璞泰来扣非净利润占比均超90%，主业是核心驱动力。其中，杉杉股份扣非增速是净利润增速的2倍，意味着主业实际增长远强于账面表现。
信德新材扣非净利润和净利润同比均高速增长，且扣非增幅是净利润增幅的接近4倍，扣非占比约71%。这意味着非经常性损益虽有正向贡献，但其增速远不及主业，反而拉低了净利润的整体增幅，主业实际增长更为强劲。
翔丰华扣非净利润与净利润同比均扭亏为盈，但净利润增幅高于扣非，且扣非占比约78%。这意味着主业已实现扭亏，但净利润的超额增长主要来自非经常性损益的拉动；盈利质量尚可，不过对非经常性损益仍有一定依赖。
国民技术营收同比增长，但仍处于亏损状态。值得关注的是，其扣非净利润与净利润亏损均同比收窄，但扣非亏损额大于净利润亏损额，且扣非亏损收窄幅度低于净利润亏损收窄幅度。这意味着非经常性损益对减亏起到了更显著的作用，主业虽有改善但修复力度不及账面表现，盈利质量仍有待提升。
易成新能营收同比下降，净利润与扣非净利润亏损均同比扩大，但扣非亏损额小于净利润亏损额，且扣非亏损的扩大幅度低于净利润亏损的扩大幅度。这意味着非经常性损益是导致账面亏损加剧的主要因素，而主营业务的亏损恶化程度相对较轻，实际经营表现优于净利润所呈现的水平。
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业绩变动的原因
杉杉股份
杉杉股份认为净利润高速增长主要系：负极材料下游需求持续保持良好增长态势，公司凭借优质的产品与服务、工艺优化提升产能与深化客户合作，实现销量较大幅度增长。
璞泰来
璞泰来认为主要系：下游动力和储能电池市场展现了良好的增长态势，公司持续巩固研发与工艺创新优势，以差异化的产品和产品组合积极匹配下游客户需求，相较上年同期公司主营业务收入实现快速增长，同时公司通过管理效率提升实现了对成本、费用的良好控制，实现了利润总额的提升。
中科电气
中科电气认为营收大幅增长主要系销量同比增长所致；归母净利润同比下降则主要系毛利率下降利润减少所致。
尚太科技
尚太科技认为营收增长主要负极材料业务规模大幅增加所致。
易成新能
易成新能认为净利润变动主要系本期收入减少、利润减少。。
翔丰华
翔丰华认为营收大幅增长主要是报告期内销售数量增加所致。
国民技术
国民技术认为收入增长主要系：集成电路业务和负极材料业务的收入均较上年同期有较大幅度增长；亏损减少主要系：本期销售额和毛利增加。
信德新材
信德新材认为营收大幅增长主要系报告期各类产品出货量较上年同期增加所致。
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