有效突破 受AI推动，IBM有望交出强劲季度财报

　　IBM即将发布财报，市场预期偏向积极。分析师认为，凭借其日益增长的AI业务，IBM可能交出超出预期的成绩。

美银分析师莫汉表示，“虽然大多数投资者此前都准备迎接公司将原先传达的 2027 财年 15% 的每股收益(EPS)增长预期进行大幅削减，但戴尔却反其道而行之，给出了 25% 的增长指引，”“虽然短期表现显然强劲，但我们不确定戴尔采取的迅速且大幅的价格行动会产生怎样的需求弹性。我们的模型显示下半年将弱于上半年(以及指引)，这可能最终被证明是保守的(特别是考虑到管理层过往的记录)。管理层承认存在巨大的逆风和潜在的需求提前释放，但 AI 需求的增长可能被证明是一种抵消(即便 AI 服务器营收已经实现了约 100% 的强劲同比增幅)。”

公告称，收益减少主要由于数码视频业务及新能源汽车业务销售减少。

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　　数据方面，市场普遍预期调整后每股收益为1.81美元，营收为156.4亿美元，高于去年同期的1.60美元和145.4亿美元。增长预计将来自软件和基础设施领域，尤其是自动化和事务处理等板块。这具有重要意义，因为它表明即使IBM混合云业务的部分领域（如红帽）增速从上季度的12%放缓至8%，该公司仍在寻找增长途径。

　　真正支撑市场情绪的是AI叙事。IBM一直在稳步扩展其在该领域的影响力，从扩大政府环境中的AI和自动化工具，到进一步深入网络安全领域。RBC资本市场和Wedbush等机构的分析师仍然持建设性态度，即使在下调目标价后仍维持看涨评级。

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责任编辑：张俊 SF065有效突破