高位股 环球下周看点：英伟达芯片帝国扩张 博通、慧与科技发布财报

　　作为全球资本市场最火热的题材，AI产业链的年中盛会将于下周举行。

　　根据日程安排，台北国际电脑展（COMPUTEX 2026）将于6月2日至5日举行。作为整条产业链的带头大哥，英伟达CEO黄仁勋将于北京时间周一中午11点举行主题演讲。

（来源：英伟达微信公众号）

　　黄仁勋此次演讲的最大看点，将是即将接棒Blackwell的新一代Rubin机架。市场目前已经开始从GB200切换到GB300，而Vera Rubin机架将在下半年量产出货。基于算力/功耗的进一步提升，黄仁勋在演讲中是否会提及散热方式（液冷）、GPU互联技术（CPO），以及机架中近200万个零部件的供应前景，都是“一句话牵动数十万投资者股票涨跌”的要事。

　　与去年的此时不同，黄仁勋不仅是AI供应链的“财神爷”，随着他的芯片帝国持续扩张，现在也在面临协调庞大产业链的难题。

　　据摩根士丹利近期的测算，对比GB300和Vera Rubin机架“VR200”的物料成本，仅内存成本就飙升了435%，同时像PCB、MLCC等组件的物料成本也上涨了233%和182%。大摩预计，随着内存价格暴涨，内存成本占VR200机架的比重从GB300的9%跃升至26%。

（来源：摩根士丹利）

基本面的稳健底色，赋予了银行业“求变”与“向新”的底气。这一年，银行业围绕三大主线协同推进深刻变革：一是转变经营模式，积极服务实体经济转型升级，二是持续夯实自身可持续经营能力，三是更加注重风险防控与系统性化解。

在具体举措上，多家银行聚焦“低息让利+服务升级”双主线，推出针对性年末购车优惠。例如，平安银行推出年末购车“最低0息起”活动，贷款额度3万元至500万元，贴息后新车贷款年化利率0%至10%（单利）；邮储银行针对北京越野新上市车型定制专属金融方案，消费者可享至高4500元金融补贴，车贷年化利率参考区间为0%至6%，并提供抵押、信用、保证、质押等多元担保模式，进一步降低购车门槛。

　　正因如此，黄仁勋早在5月23日就飞抵台北，过去一周里密集拜会供应链巨头掌门。根据报道，他近日拜访了台积电创始人张忠谋、现任掌门魏哲家，以及AI服务器ODM大厂广达的董事长林百里，并举行英伟达供应链的第五届年度“兆元宴”。除了魏哲家、林百里外，鸿海董事长刘扬伟、联发科CEO蔡力行、华硕董事长施崇棠、和硕董事长童子贤、纬创董事长林宪铭、工业富联董事长郑弘孟等行业大佬集体赴宴。

　　除了AI服务器外，英伟达下周还有进一步“开疆拓土”的计划。

　　本周末，英伟达、微软和Arm的官方账号同时发文称“一起开启、PC新世代”。

　　周末的最新爆料也显示，英伟达将在下周推出一款面向Windows电脑的PC芯片，包括微软、戴尔等厂商也将在第一时间推出搭载英伟达新芯片的电脑。微软还将在下周的Build开发者大会上推出一款软件，让用户能更轻松地让AI代理在本地电脑上执行任务。

　　这款芯片很有可能是传闻已久、但因内存狂涨推迟至今的N1/N1X芯片，这款芯片包含英伟达低功耗GPU和联发科Arm架构CPU。

　　除了黄仁勋外，下周还有多位半导体大佬亮相COMPUTEX主题演讲。

　　根据大会日程，高通总裁兼CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙将在北京时间周一下午发表主题演讲。随后，迈威尔科技董事长兼CEO马特·墨菲、英特尔CEO陈立武，以及恩智浦半导体的总裁兼CEO拉斐尔·索托马约尔后续将接棒发表演讲。

（来源：COMPUTEX）

　　其中，近期凭借18A芯片在资本市场风生水起的英特尔，有可能会在活动上带来基于18A工艺的Forest Xeon 6+数据中心芯片的消息。这款芯片结合了RibbonFET、Power Via、Foveros Direct3D 和 EMIB 2.5D技术，分别代表英特尔在晶体管架构、背面供电、三维堆叠封装和先进异构集成领域的核心技术布局。

　　此外，英特尔的路线图上也有今年发布Nova Lake的计划，如果出现在下周活动中也在情理之中。

　　下周作为6月的第一周，按照惯例也将迎来大量宏观经济数据。其中，下周五公布的5月非农就业数据将是重头戏。继3月和4月数据意外强劲后，若5月数据依然坚挺，将加剧投资者对美联储下一步动作最有可能是加息的揣测。

　　就在日本创纪录的外汇干预操作难以支撑日元汇率之际，下周三日本央行行长植田和男将发表讲话。任何对通胀风险表示担忧的措辞，都有可能进一步增强6月加息的预期。

　　韩国也将在周一和周二分别公布5月贸易和通胀数据，展现内存和油价飞涨对这个经济体的影响。

　　财报方面，下周三盘后，为谷歌、Anthropic、OpenAI定制ASIC的博通将发布财报。市场普遍预期，在科技大厂自研芯片如火如荼的当下，博通的业绩能给AI热潮带来积极的新故事。AI服务器生产商慧与科技与商业卫星公司行星实验室也将在下周公布财报。

　　最后，美联储理事鲍威尔将在北京时间周一早晨出席“肯尼迪勇气奖”颁奖礼，并发表获奖感言。他是因为“顶住白宫压力、捍卫美联储独立性”而获奖，这也是鲍威尔自凯文·沃什就任美联储主席后的首次公开亮相。

　　下周重要财经事件概览（北京时间）

　　周一（6月1日）：中国5月RatingDog制造业PMI、韩国5月贸易帐、欧元区5月制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美联储理事鲍威尔出席颁奖典礼上并致辞

　　周二（6月2日）：欧元区5月CPI月率、韩国5月CPI、美国4月JOLTs职位空缺、

　　周三（6月3日）：中国5月RatingDog服务业PMI、欧元区5月服务业PMI终值、欧元区4月PPI、美国5月ADP就业人数、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月标普全球服务业PMI终值、日本央行行长植田和男发表讲话

　　周四（6月4日）：欧元区4月零售销售月率、美国5月挑战者企业裁员人数、美国至5月30日当周初请失业金人数、美联储公布经济状况褐皮书、欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　周五（6月5日）：欧元区第一季度GDP年率修正值、美国5月非农就业报告