股票适合长期持有吗 上交所发布债券质押式协议回购通知 扶优限劣促进市场高质量发展

上证报中国证券网讯（记者何昕怡）5月22日，上交所发布《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》（下称“通知”），旨在促进债券质押式协议回购业务高质量发展。

总体看，该通知体现“扶优限劣，分层管理”的思路：一手抓发展，着力提升优质担保品相关协议回购交易的标准化程度和融资效率；一手抓规范，优化质押券结构，强化集中度及信息披露等管理，夯实业务平稳运行的基本盘。

上交所创新提出多项鼓励性机制安排。根据通知，使用利率债、债项AAA级的公司债券（含企业债券）、资产支持证券和债券ETF等优质担保品的投资者结合自身需求，适用回购出资人名单披露和使用、回购期限标准化、折算比例适当提高等机制安排。

有资深业务人士指出，“协议回购的回购期限、折算率等交易要素由双方协商决定，因此投资者在交易达成前需要花费大量时间寻找对手方、协商具体要素。上交所通过发挥市场组织功能，提升业务标准化程度，帮助投资者减少交易摩擦成本，有望进一步激活优质担保品的融资功能”。

规范交易行为日常管理，增强业务内生稳定。该通知新设“单只质押券协议回购质押总面值不得超过该券已发行未偿还总量的30%”的集中度指标要求，并设置6个月过渡期，引导协议回购担保品集中度保持在合理水平。同时，要求开展融资交易的资产管理产品应在交易前主动向交易对手披露产品委托人、管理人与质押券发行人的关联关系。涉及场外资金结算的，交易双方还应当按要求及时提供相关材料。

得知彭德怀同志平反昭雪的消息，洪学智的内心久久无法平静，彻夜难眠成了常态。这份辗转反侧，不是因为激动，而是积攒了二十年的委屈、愧疚与感慨，在这一刻彻底翻涌上来，压得他喘不过气。他深知，自己和杜平都曾与彭德怀并肩作战，在那段特殊的岁月里，因为坚守本心、不肯违背良心诬陷同志，全都受到了冤案的牵连，二十年里，他们有苦难言、有口难辩，心中的话只能死死压在心底，不敢对任何人提及。

1969年3月2日，珍宝岛那边先打起来。中国边防部队按常规巡逻，苏联边防队也过来，双方接触后直接开火。中国部队顶住压力，控制了岛上局面。几天后3月15日，苏联方面调来更多力量，又是一场更大规模交火。中国边防部队坚守阵地，双方打得激烈。3月17日，苏联想把沉在江里的坦克捞回去，中国炮兵开火阻止，对方只好撤走。那段时间边境其他地方也有零星冲突，整个事态从东段扩展到西段。8月在新疆铁列克提地区又发生武装对峙，双方损失都不小。

防范风险“关口”前移。此次，该通知限制了已经发生违约或经披露其还本付息存在重大风险的债券和资产支持证券用于协商成交申报、质押券换券（换入）申报，优化回购担保品质量和结构。明确证券公司应当实时监测和预警经纪客户协议回购业务的基本情况以及各项风控指标。

上交所相关负责人向记者表示股票适合长期持有吗，近年来，上交所持续深耕债券市场一二级联动、投融资两端对接，积极培育良性循环、富有活力的交易所债券交易生态。债券质押式协议回购作为交易所多层次债券回购市场的重要组成部分，聚焦服务专业机构投资者的资金交易需求，具有担保品覆盖范围广、交易灵活度高等特点。该业务在盘活存量债券资产、提升债券流动性，降低发行人融资成本等方面发挥了重要作用。通知起草过程中，交易所立足当前业务运行特点和存量业务情况，对该通知落地实施采取了柔性安排，对回购交易存续期内，质押券发生风险情形的，要求交易双方采取有效措施妥善处理，允许机构结合自身情况逐步消化。下一步，上交所将紧紧围绕“防风险、强监管、促高质量发展”的金融工作主线，坚持规范与发展并重，推动协议回购业务更好服务国家战略和实体经济。